Le turbolenze bancarie rendono i mercati turbolenti

Alla fine del numero della scorsa settimana, ho detto a tutti di allacciarsi le cinture per il boom. Non mi aspettavo che una delle banche di importanza sistemica globale (G-SIB) finisse sul ceppo. E il venerdì è un raro evento di mercato noto per le sue oscillazioni di prezzo selvagge. Quindi allacciati! Entriamo in cosa questo significa per l’S&P 500 (SPY) nei prossimi giorni….

(Per favore, goditi questa versione aggiornata del mio commento settimanale originariamente pubblicato il 16 marzo 2023 nella newsletter POWR Stocks Under $ 10).

Commento di mercato

Non ho intenzione di mentire, sono ancora un po’ nervoso su tutto ciò che accade nel mercato azionario (SPY).

Come ho appena accennato, un’altra grande banca – Credit Suisse (CS), una delle 30 banche di importanza sistemica globale (G-SIB) – è crollata di oltre il 20% questa settimana dopo aver rivelato in un rapporto di aver identificato “debolezze sostanziali” nei controlli sulla rendicontazione finanziaria e il suo più grande sostenitore ha dichiarato di non poter fornire ulteriore assistenza.

Fortunatamente, la banca è stata in grado di sostenere la liquidità e ripristinare la fiducia prendendo in prestito 54 miliardi di dollari dalla banca centrale svizzera.

La First Republic Bank, prestatrice di San Francisco, ha perso il 62% lunedì ed è ora oggetto di un piano di salvataggio di 11 banche da 30 miliardi di dollari.

Ci sono state molte turbolenze attorno a questa nuova “crisi bancaria”. Ha persino influenzato il modo in cui guardo le azioni. Prima di questa settimana, non ho mai esaminato con quali istituti bancari un’azienda finanzia… ma ora sembra una parte importante dell’analisi!

Sfortunatamente, non sono stato in grado di identificare facilmente dove si trova una banca di una certa azienda.

Ma, ad esempio, si è scoperto che Roku (ROKU) deteneva circa un quarto della sua liquidità – quasi mezzo miliardo in depositi non assicurati – presso la Silicon Valley Bank… e Roku è una società ampiamente quotata. Non stiamo parlando solo di piccole aziende OTC.

E poiché tutto ciò che riguarda queste crisi bancarie è in evoluzione in questo momento, non è ancora chiaro cosa sarà un grosso problema e cosa no.

Poi, c’è la questione di come la Federal Reserve riuscirà a bilanciare l’instabilità del settore bancario con la sua lotta contro l’inflazione.

I numeri dell’IPC di questa settimana collocano l’inflazione al 6%, che è ancora ben al di sopra del livello target del 2% scelto dalla Fed. Nell’ultimo anno e più, la Fed ha utilizzato gli aumenti dei tassi di interesse come arma preferita per ridurre l’inflazione.

Ma l’aumento dei tassi è la causa dell’improvviso crollo di SVB e dei riflettori attualmente puntati sul settore bancario.

A partire da questo fine settimana, combattere l’inflazione non è più l’unico obiettivo della Fed… deve anche considerare la stabilità finanziaria complessiva e le condizioni di prestito.

Una pausa negli aumenti dei tassi sarebbe la cosa migliore per aiutare a stabilizzare le banche… ma come ci hanno ricordato questa settimana i rapporti CPI e PPI di febbraio, l’inflazione non si sta estinguendo rapidamente, il che significa che c’è un motivo convincente per continuare ad alzare i tassi.

Cosa fare, cosa fare…

Personalmente, sono contento di non essere nei suoi panni.

La prossima riunione della Federal Reserve è prevista per il 21-22 marzo e sarà probabilmente un altro grande motore di mercato.

Una pausa sarebbe un bene per le banche ma un male per la lotta all’inflazione.

Un aumento di 50 punti base sarebbe positivo per la lotta contro l’inflazione, ma negativo per le banche.

Mi aspetto che dividano la differenza e finiremo con un aumento di 25 punti base, che non farebbe molto per l’inflazione e metterebbe le banche in una situazione ancora più difficile. Quindi, tipo il peggiore dei due mondi.

Oggi è anche un giorno importante per i mercati. È una “strega quadrupla”, che si verifica quando i futures su azioni e i contratti di opzione legati a singoli titoli e indici scadono tutti lo stesso giorno.

Alcuni di questi contratti scadono al mattino, mentre altri scadono nel pomeriggio. Di solito accade circa quattro volte l’anno e può coincidere con le oscillazioni selvagge del mercato odierno, mentre i trader si affrettano a tagliare le perdite o incassare i profitti in anticipo.

In questo trimestre, ci sono circa $ 2,8 trilioni di contratti in scadenza, quindi potremmo fare alcune mosse molto grandi.

Conclusione

Il mercato ha subito alcuni dossi questa settimana. Le azioni a bassa capitalizzazione, che rappresentano molte azioni sotto i 10 dollari, sono state particolarmente maltrattate.

Eppure, i nostri trigger commerciali ci assicureranno di uscire da due delle nostre posizioni con guadagni in tasca. Non è male in una difficile condizione di mercato.

Inoltre, tieni d’occhio la tua casella di posta un po’ più tardi stamattina per alcuni nuovi nomi per sostituire le società che stiamo tagliando.

Cosa fare dopo?

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Cosa dà a queste azioni le cose giuste per diventare grandi vincitori, anche in questo brutale mercato azionario?

In primo luogo, perché sono tutte società a basso prezzo con il maggior potenziale di rialzo nei mercati volatili di oggi.

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Ti auguro il meglio!

Meredith Margravio
Chief Growth Strategist, StockNews
Redattore, POWR Azioni sotto $ 10 Newsletter

Le azioni SPY sono state scambiate a $ 389,57 per azione venerdì mattina, in calo di $ 6,54 (-1,65%). Dall’inizio dell’anno, SPY ha guadagnato l’1,87%, rispetto a un aumento percentuale dell’indice di riferimento S&P 500 durante lo stesso periodo.

Circa l’autore: Meredith Margravio

Meredith Margrave è stata una nota esperta finanziaria e commentatrice di mercato negli ultimi due decenni. Attualmente è redattrice delle newsletter POWR Growth e POWR Stocks Under $10. Scopri di più sul background di Meredith, insieme ai collegamenti ai suoi articoli più recenti.

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